La prudence de Valeo pour 2022 éclipse ses ambitions électriques

Vers 14h00, l'action du spécialiste des systèmes d'hybridation et d'aide à la conduite, dégringole de 11%.

"Les investisseurs restent concentrés sur la performance actuelle sans relief de Valeo et sur les risques macroéconomiques", commente Evercore ISI dans une note. "Ils resteront sur le bas-côté tant que Valeo et son nouveau directeur général n'auront pas renoué avec des résultats supérieurs aux attentes et des relèvements de prévisions."

Le groupe français, qui dit s'attendre à une année 2022 "difficile", vise une marge d'Ebitda comprise entre 11,8% et 12,3%, en baisse par rapport aux 13,4% de 2021, reflet du contexte inflationniste et du coût de l'intégration des moteurs électriques issus de l'ex-JV avec Siemens.

Il table aussi sur un free cash flow d'environ 320 millions d'euros, supérieur au niveau moyen de 290 millions affiché en 2020 et 2021, mais très inférieur aux 519 millions de 2019.

"Ces objectifs ne prennent pas en compte les conséquences potentiellement défavorables sur l'environnement économique et financier des récents développement de la crise russo-ukrainienne, par exemple une baisse des volumes de production ou une hausse des prix de l'énergie ou des matières premières au-delà des prix connus début 2022", a souligné Valeo dans un communiqué.

Valeo réalise moins de 1% de ses ventes en Russie, mais Christophe Périllat, qui a adressé un message de sympathie au peuple ukrainien, a confié avoir hésité à maintenir l'évènement dans le contexte actuel.

"J'ai décidé que nous devrions avoir cette réunion, pas seulement parce que le business continue, mais parce que la vision long terme de Valeo ne change pas et ne changera pas à cause de cette crise", a-t-il ajouté.